单击上面的“值”跟随并“星”此帐户。本文仅记录了“价值公司”的想法，而没有构成投资建议。该集合没有集体，无需推荐股票，也没有代表客户的财务管理。 “这是1946年的价值原始文章。” 2022年1月，一个大的雪球V桌记录了它落入国内生物技术公司的糟糕情况。下图非常清楚。从生物技术清单到2022年1月，这组生物技术的中位数下降到43％。当时市场极为悲观，悲观学计算了生物技术帐户的现金持续多少年，因为每个人都同意他们不会获得任何投资。当时的结果是矿山红色可以稍微注意它，并且不应丢失（整个红色公司）。您会发现，在2022年1月，随后的市场速度更加下降是悲观的。到2024年中期，大多数生物技术人员下降了80％以上，而Hang Seng Healthcare指数直接破坏了1997分，这是历史上最低点。许多公司的账户现金比市值的现金更多，而管道的账户却更少，因此当时的市场认为，该公司最大的用完故事将“删除要删除”。自2021年中期以来，可以说整个制药行业已经下降了将近4年，这是历史上第一次。它在拒绝或经验持续时间方面是独一无二的。因此，即使是Ang制药行业，最近似乎正在急剧上升，因为以前的失望，可以说Xiaohe刚刚宣布了他的尖锐角落，而他正是他要去的地方！最常见的例子之一是Tengsheng Bo Pharmaceutical，最近在资本市场上进行了热门讨论。自从新一代抗生素抗生素抗生素BRII-693签署了合作协议机构H Kangyuan，股票价格上涨了，从人群以外的人数增加了四倍，即使在回调之后，它仍然具有两倍多。您认为它正在急剧上升吗？它确实很强大，但更值得一提的是发生了，因为它采用了健康人类的“创新火车表达”。虽然可以上升。我们的健康人民是否值得在市场上提供一些Imah Space Incidental？导演很少拍了拍他的头，但此时他可以赞美一切。至于我们国内制药行业的当前状况，它应该超过过去的高度，否则近年来制药行业的发展将非常遗憾！ 01这个公牛在这个制药市场上价值的公牛速度市场，但是聪明的学生应该发现，增加制药行业的不是全部，而是以等级和有序的方式。药品牛市的这一浪潮的重点是国外的DeepSeek的名声CH导致全球资本重新评估了中国所有权的价值。以前，由于政策和市场，中国创新药物的认知偏见通常认为Thechina的创新药物的优势较弱，并且也经历了对升值的调整。此外，发行了“支持现代药物的高质量开发的医疗保险意见”，并希望实施“ C类目录”，也发布了付款方面的改革市场的信心，并释放了对现代药物政策的抑制。当世界到来时，世界是相同的，后院制药吠叫事件创造了国内创新药物出国记录的记录，证实了中国的创新药物不如以前那么好，并且已经证实了预期的差异。使用自下而上的欣赏 +刺激 +策略 +波波之后，大规模BD浪潮整个现代药品行业过去突然以全面的方式超出了人们的期望，这些方式基于过去的超低之手，从而导致了主要的向上波浪。目前，市场开始努力追求BD贸易肿瘤最基本的领域。常见的例子是ADC。由于其中的许多目标，现代制药公司在世界上处于领先地位，因此相关的生物技术开始成为一个受欢迎的击球手并一直升起。后来，我们有了一些创新的制药公司和传统的生物技术，我们还带来了大量的BD。市场发现，现代制药公司的现代药物变化成功了，完全超出了市场的预期，因此它们也受到了重大爆炸的影响。在发现所有这些方面，市场重点关注不同治疗区域的子部门，并开始利用不同的子领域的潜在。确定一个领域和相应的公司是否具有Potential，业内资深球员的运动通常是本赛季的重要叶片。此前，默克宣布将获得呼吸新兴的Verona Pharma，以大量100亿美元获得。它的主要特性是吸入的PDE3/4双目标抑制剂，称为Ohtuvayre®（Ensifentrine）。这项交易将PDE3/4吸入的抑制剂直接推向C位置，进一步验证了PDE4靶标的巨大潜力。我愿意做大笔交易的主要原因是默克的大片抗癌药物K毒品专利将在2028年到期，并应对巨大的性能差距，因此需要其他重磅炸弹的产品来填充一年一度的坑中，这可能会填充该药物（目前，K目前，该药物是世界上最好的药品销售商，拥有近30美元的账单）。 Ohtuvayre是一种用于治疗慢性肺部疾病（COPD）的双目标抑制剂，是默克填充孔的巨大希望。该药物去年获得批准，在今年的第一季度，其销售额达到了惊人的7130万美元。 Ohtuvayre的惊人表现以及默克对全球范围内的迅速反应，即呼吸轨道具有巨大的潜力，其市场价值低于癌症领域。现代大型制药公司实际上注意到了这一点。慢性呼吸道疾病，包括心血管和脑血管疾病，糖尿病和癌症，被列为世界上四种主要的慢性疾病之一，也被列为世界上最大的死亡原因。上面默克（Merck）提到的PDE3/4健康抑制剂以100亿美元的价格收到，也有一个布局。其项目设计的主要概念与Ohtuvayre®高度一致 - 通过靶向气道炎症并通过本地交付来降低系统效应。该产品是世界上少数几个PDE4管道准备项目之一统一的促销能力，并且在安全性和长期使用灵活性方面表现出较大的竞争。 02健康人民的健康元就在2013年最早在2013年，卫生Yuan预测，呼吸医学是一条受益于伟大景象的赛道，因此他一直在这个地方下注。 2019年，Kangyuan吸入的化合物溴化物溶液成为第一个打破进口垄断的国内吸入化合物准备，然后其呼吸场继续保持效果，尤其是在2023年和2024年，可以说，这一年批准了Kangyuan产品线。在2024年5月和6月，随后批准了丙酸氟替卡松和沙甲环酮，这两者都是吸入的重大准备，破坏了外国资本的垄断，在中国排名很高。自第一批产品推出以来的四年中，健康元素呼吸药物的销售表现增长了22倍。然后没有NG预计会发生，袋鼠的呼吸医学销售应越来越快。与主要药物肿瘤学的孤独逻辑不同，健康人类已经建立了围绕严重感染，COPD，哮喘等指示的三维且全能的管道布局。这种吸入药物制剂的好处是，当地药物浓度很高，是较高的系统性暴露和低系统性暴露，因此可以显着降低常见的胃肠道和心脏疾病的隔离率降低效果。实际上，像Verona Pharma这样的少数玩家都参与了全球这种产品。可以说健康是该领域世界上为数不多的球员之一。除PDE4抑制剂外，袋鼠还在COPD处理领域建立了R＆D护城河的三维和变化，包括在II期中输入临床培训的流动目标项目，该项目基于针对Amgen TSLP抗体和IL-4R monaconal抗体抗体抗体基准测试在下游的机制和针对赛诺菲大块产品的基准测试；同时，世界上第一种预备口腔药物也在今年1月在第二阶段进行了临床试验，显示了第一名的优势。此外，该公司还加速了促进许多新的呼吸道药物和严重感染，例如MABA吸入器，GSNOR抑制剂和抗生素，这些呼吸道抑制剂和抗生素涵盖了哮喘和肺炎等基本适应症，以及平台值加速。迄今为止，Kangyuan拥有20多种专利的新药，其中有12种新的呼吸毒品。共有10种新药被提升为II期或更高版本的临床阶段和6个呼吸。上一篇文章主要是在谈论健康的跨发展领域的布局，在这里，我谈论的是非诱导性领域的成就。 7月21日晚上，Kangyuan宣布其独立的重组抗IL-17A/F人性化单克隆抗体在中度至重度牛皮癣斑块的III期临床试验中，ODY注射达到了研究的主要端（开发了与Kangyuan和Lizh结合使用的生物制药平台，Kangyuan Lizhu的直接股权比率为53％），并且比具有许多关键指标的国际控制产品更好。您应该知道，这只是敢于头对头司库Qiyou的家庭创新药物，实验结果显示出“最佳效果”！由于头对头数据非常出色，全球临床开发很高，因此以后可能会爆炸大型BD。考虑到以前的金属健康布局和管道的发展，我们有理由相信国际高端产品的IL-17A/F失败是唯一的观点。将来，诸如口服准备，吸入PDE4之类的管道，β-内酰胺酶抑制剂进入晚期临床甚至商业化阶段，但识别“健康yuan = mulTi -Asset呼吸和免疫创新平台肯定会继续增强市场。简而言之，董事想说，最近几天的增加并不意味着一种暂时的情感狂热主义，而是类似于长期价值的相似之处 - 一个集体的“可见”积累的力量“可见”并不是近年来又一年的kangyuan在kangyuan中的直接范围，但是，在kangyuan的战略性转变，但是，在狂热的范围内，又有光线的范围，但是，在繁华的范围中，又有“又一次的范围”。从第一个建立吸入平台到耐心地抛弃了具有许多目标的创新医学矩阵，这一路线既高又繁重。现代医学”。因此，秋千上坡的不仅是因为认识到特定的目标，而且因为理解了整个“游戏风格”。这个市场上说：“健康，您遵循的道路是值得的。”这是一个迟来的拥抱，战略耐力的成功，也是长期的光荣时刻。而且这种增加的浪潮并不是终点，而是起点 - 它在市场上说的是信号枪，“真正的健康人类才刚刚开始。” Health Health文章收集：1、2、3，”
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